Inflationserwartungen und ökonomische Präferenzen

Ziel dieses Projektes ist es, den Zusammenhang zwischen Inflationserwartungen und Risiko-
sowie Zeitpräferenzen von Finanzmarktinvestoren zu untersuchen. Erwartete Inflation
beeinflusst einerseits den realen Wert zukünftiger Einkommensströme, wodurch ein Effekt
auf gemessene Zeitpräferenzen in Bezug auf diese Einkommensströme entstehen könnte.
Andererseits könnte die Variation von Inflationserwartungen im Querschnitt der
Bevölkerung mit deren Grad an Optimismus bzw. Pessimismus zusammenhängen, der
ebenso die Risikopräferenzen beeinflusst. In diesem Projekt wollen wir daher die Literatur
zur Bildung von Inflationserwartungen zusammenbringen mit der Literatur zu den Faktoren,
die individuelle Risiko- oder Zeitpräferenzen erklären. Wir planen, sowohl Umfrage -, als
auch Laborexperimente durchzuführen, um den kausalen Effekt von induzierter Variation in
den Inflationserwartungen auf die gemessenen Präferenzen zu untersuchen. Im ersten
Teilprojekt werden in einem Umfrageexperiment mit randomisierten Informations -
treatments Veränderungen von Inflationserwartungen individueller Finanzinvestoren
induziert. Diese Variation in Erwartungen aufgrund von Information wird dann genutzt, um
im Anschluss gemessene Zeit - und Risikopräferenzen zu erklären. Im zweiten Teilprojekt
wird in einem weiteren Umfrageexperiment untersucht werden, inwiefern Emotionen eine
Rolle für den Zusammenhang zwischen Inflationserwartungen und Präferenzen spielen.
Mithilfe eines „priming“ Ansatzes werden Teilnehmende der Studie randomisiert entweder
einem „niedriges Inflationsrisiko“ oder einem „hohes Inflationsrisiko“-Treatment ausgesetzt.
Im dritten Teilprojekt werden zwei Laborexperimente durchgeführt, um den
verhaltensökonomischen Effekt von experimentell induzierter Inflation auf Risiko- und
Zeitpräferenzen zu analysieren. Im Rahmen der Experimente wird dabei für den finanziellen
Effekt von Inflation kontrolliert.